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农业板块：一时亮点不是长期投资的理由 |
2008年09月16日 《广州日报》
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三周以来农业板块无疑是沪深股市中耀眼的明星。但从已经全部公布完的2008年中报行情来看，该板块业绩参差不齐，经营状态迷离不定，两极分化现象十分严重。一部分公司的业绩大幅度增长乃至翻倍，其中，隆平高科的半年报净利润同比增长200%，达到了7420万元；福成五丰的半年净利润大幅度增长了114%，达到了1210万元；罗牛山半年报净利润大幅度增长33%，达到了近1亿元。
而另外一些公司的业绩却缩水严重，同期冠农股份的净利润同比大幅度减少了90%，几近亏损。獐子岛的净利润则大幅度下跌了近50%，仅为3504万元。
主业收入大幅度增长
尽管业绩有别，综观各公司主营业务，得益于农产品价格上涨，绝大多数公司的主业收入项目都发生了明显向好的变化。包括业绩减少的獐子岛，其2008年半年报主业收入也增长了32%，福成五丰业绩半年主业收入大增了25%。
既然主业收入均发生了明显增长，且增长幅度彼此之间差别不大，那么，是什么原因造成了业绩的大相径庭呢？我们以业绩高增的隆平高科与业绩暴跌的獐子岛为例对比说明。
隆平高科在财务管理方面的努力取得成果，所以业绩高增，除开主业收入高增之外，主要是因为“开源”方面的工作卓有成效，投资收益与营业外收入项目均发生了明显增长，其中，2008年中报显示，其投资收益同比高增274%，超过了1.2亿元，而其营业外收入也达到了221万元，为公司最后的业绩贡献良多。
赢在“开源”输在“节流”
而对于獐子岛，主业成本控制显然不尽如人意，其主业利润相比去年就出现了2.34%的萎缩；而且其管理费用的增长也太过明显，居然高增了5倍，超过了1100万元，带给该公司沉重压力；最后，多元经营方面也是去得多回得少，营业外收入与投资收益项目都是负数，导致最后的业绩大幅度减少。综合来看，隆平高科赢在“开源”，而獐子岛输在开源与节流。
从农业板块整体表现来看，其经营面数据暴增暴涨，变化不一，显示的是一个尚未成熟行业的经营混乱状态，较之物流、房产等传统蓝筹板块，该行业显然还有很长一段路要走，一时的亮点信息不足以作为长线价值投资的充分理由，专业人士建议中小投资者慎重挑选个股。（井楠）
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